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Cuando uno lee que el Banco Santander aplica el corralito a los inversores de uno de sus fondos inmobiliarios, se da cuenta de que el futuro pinta negrillo para el sistema que conocemos, por eso, nada mejor que adentrarnos en nuevas formas financieras que aunque muy minoritarias actualmente, pueden ver un despegue en los próximos años ante la creciente desconfianza de la población hacia las formas tradicionales de ahorro e inversión. Uno de estos ejemplos es el peer to peer Lending (P2P Lending), el préstamo entre particulares Aunque se ha venido prestando históricamente entre personas que se conocían, especialmente en el ámbito de las personas que emprenden (modelo family, friend and fools -familia, amigos y tontos-), la llegada de Internet permiten poner en contacto a prestatarios con prestamistas. En este caso, la relación entre el que pide prestado y el que presta es de amistad y confianza, sin embargo la red permite que emerja un nuevo tipo de relaciones económicas entre los diferentes ciudadanos en la red que permiten, desintermediar al banco. Para que el P2P lending tenga tasas de crecimiento como las que se esperan un nuevo sistema de confianza debe imponerse con reglas de juego diferentes, aunque sin perder nunca de perspectiva qué es un crédito como hecho económico y en qué reglas se asienta. Entre los años 1998 y 2000 en el Commerce Bank en el departamento de crédito donde aprendí las que se conocen como las 5 Cs del crédito, esto es, las características en función de las cuales se debe analizar la conveniencia o no de dar un crédito a un tercero. Si analizamos estas cinco Cs que son inmutables e inherentes al hecho económico del préstamo, vemos cómo en la sociedad hacia la cual nos adentramos el análisis de las mismas deben cambiar de manera radical, tal y como vemos en casos como el que comentamos del Santander. Comparemos de manera superficial como el análisis cambiará: * Character (Carácter) El carácter se refiere a la propia confianza que otorga una persona como prestatario. Antes del siglo XX, la reputación personal y lo que se conocía a la persona, otorgaba al prestamista a conocer si esa persona sería capaz en función de su reputación pagarle. No se fíaba a todo el mundo porque no todos somos iguales. Con la llegada del siglo XX se popularizaron los servicios de información crediticia, esto es, grandes bases de datos que ofrecían información sobre el carácter del cliente, histórico de préstamos, etc. y haciendo uso de los mismos, poder decidir si darle a uno u a otro un préstamo en función de scorecards de los potenciales prestatarios. En la sociedad que nos toca vivir, el carácter de una persona y/o sociedad se encuentra en su propia reputación. Cuando avanzamos hacia un mundo donde la reputación online es tan importante, las posibilidades de acceder a la reputación de uan persona son sumamemente fáciles. Mi reputación por ejemplo, es la de mi blog y no tanto, aunque también, de las agencias crediticias. Mi personalidad y cómo soy se reflejan perfectamente en el blog. * Capacity (Capacidad) La capacidad se refiere a cómo es el prestatario capaz de pagar mes a mes el préstamo en función de las condiciones firmadsa en el préstamo. ¿Es capaz esta persona de pagar 1.000€ al mes para pagar el préstamo si ingresa 3.000€ al mes y tiene gastos de 2.000€? La capacidad de pago es posiblemente la "C" más importante de todas. * Capital En cuanto al capital, el término viene a referirse a cuánto capital pone el prestatario frente al prestamista para llevar a cabo el proyecto para lo cual está solicitando el préstamo. Al igual que ocurre con el carácter, existe una diferencia manifiesta con lo que se ha venido practicando. Normalmente el prestatario en esta nueva época, pondrá su tiempo, y en una era donde la economía de la ateción cada vez se fortalece más, considerar la apuesta que una persona hace en su trayectoria vital, especialmente el de los emprendedores en el mundo online, ha de ser tenida en cuenta. * Collateral (Aval) ¿Qué tipo de garantía ofrece el prestatario para que en caso de no poder cumplir con las condiciones impuestas del préstamo, el prestamisma puede recuperar su dinero? Históricamente las garantías máximas que han pedido los bancos tradicionales han sido bienes inmuebles y los de terceras personas que pudieran hacer frente a los pagos. Sin embargo hemos visto como estos bienes inmuebles han visto rápidamente cómo se han devaluado de forma rápida dada la situación que nos encontramos. A colación de esto, el aval debe estar más que nunca ligado a la reputación y al flujo de ingresos que puede tener el prestatario en un futuro. Por ejemplo, ¿qué ocurriría si el aval del préstamo fueran mis ingresos futuros que se supone con mi empresa y conocimiento voy a ser capaz de generar en el futuro? ¿Por qué no hacerlo para el resto de las personas cuando con el nivel de fiscalización de los ingresos que mantenemos permite poder pagar aunque posiblemente con otras condiciones al prestatario? * Conditions (Condiciones) Las condiciones hablan de cuáles son las condiciones impuestas en el contrato de préstamo y si hay alguna que imposibilite que se lleve a buen fin la operación durante la vida del propio préstamo. En las nuevas relaciones económicas que vivimos, aplica exactamente lo mismos que en el caso tradicional teniendo en cuenta que habrá una mayor oferta de prestamistas que permitirá ofrecer casi un mercado de competencia perfecta donde las condiciones se equilibrarán. El término usura, por una cuestión de reputación, a largo plazo está condenado a desaparecer en el mundo online. Espero poder escribir más entradas como ésta dedicadas a los nuevos activos financieros que vienen. Lo datable permite invertir en nuevos activos financieros totalmente novedosos que van a comenzar a sustituir a los tradicionales fondos de inversión
